Mercoledì Exxon Mobil ha annunciato l’acquisto da 59,5 miliardi di dollari di Pioneer Natural Resources, rafforzando la sua dipendenza dalla produzione di combustibili fossili anche se molti politici globali sono sempre più preoccupati per il cambiamento climatico e la riluttanza dell’industria petrolifera alla transizione verso un’energia più pulita.
Exxon investe in progetti in tutto il mondo da decenni, ma l’accordo avvicinerà il suo futuro alla base di Houston, dove la maggior parte della sua produzione petrolifera è al largo delle coste del Texas e della Guyana.
Concentrando le sue attività più vicino a casa, Exxon sta effettivamente scommettendo che la politica energetica degli Stati Uniti non si muoverà in modo significativo contro i combustibili fossili, mentre l’amministrazione Biden incoraggia le case automobilistiche a passare ai veicoli elettrici e i servizi pubblici a passare alle energie rinnovabili.
I dirigenti di Exxon hanno affermato che la società sta costruendo una nuova attività che cattura l’anidride carbonica dai siti industriali e seppellisce i gas serra nella terra, oltre a produrre più combustibili fossili. La tecnologia a questo scopo è agli inizi e non è stata utilizzata con successo su larga scala.
“Stiamo raddoppiando le nostre organizzazioni e capacità”, ha affermato l’amministratore delegato di Exxon, Darren Woods. Ha aggiunto che la nuova società “creerà più valore di quanto una singola società potrebbe fare da sola”. Ha detto che l’obiettivo dell’accordo era “prendere il meglio di entrambe le società”.
La produzione petrolifera statunitense ha raggiunto il livello record di circa 13 milioni di barili al giorno, circa il 13% del mercato globale, ma la crescita è rallentata negli ultimi anni. Nonostante l’ondata di consolidamento tra le compagnie petrolifere e del gas e gli alti prezzi del petrolio dopo l’invasione russa dell’Ucraina lo scorso anno, i produttori faticano a trovare nuovi posti dove trivellare.
L’accordo pionieristico è un segno che trovare un produttore di petrolio ora è più facile che trivellare il petrolio in una nuova posizione.
Exxon, una raffineria e una centrale petrolchimica, ha bisogno di più petrolio e gas da trasformare in benzina, diesel, plastica, gas naturale liquefatto, prodotti chimici e altri prodotti. È probabile che gran parte di quel petrolio e gas provenga dal bacino del Permiano, il giacimento di petrolio e gas più produttivo degli Stati Uniti che attraversa il Texas e il Nuovo Messico.
Il terminal Golden Pass della Exxon, da 10 miliardi di dollari, vicino al confine tra Texas e Louisiana, è destinato a spedire gas naturale liquefatto al resto del mondo l’anno prossimo. Il gas bolle insieme al petrolio del bacino del Permiano, rendendolo più prezioso per le esportazioni mentre l’Europa rimane senza gas russo.
L’accordo con Pioneer è la più grande acquisizione di Exxon da quando ha acquistato Mobil nel 1999. Si tratta di una cifra superiore all’acquisto da parte della società di XTO Energy, un importante produttore di gas naturale, per 30 miliardi di dollari, nel 2010. In seguito Exxon dovette ammortizzare la maggior parte dell’investimento. Quando i prezzi del gas naturale sono scesi dai massimi prevalenti al momento dell’acquisto di XTO.
Acquistando Pioneer ora, Exxon conta che il benchmark petrolifero statunitense rimanga relativamente costoso nei prossimi anni, quando si aggirerà intorno agli 83 dollari al barile.
Exxon è stata attenta a investire in modo modesto negli ultimi anni poiché ha aumentato il dividendo e ha riacquistato le proprie azioni. L’acquisizione di Pioneer aggiungerà la produzione, un cambiamento importante nella sua strategia.
L’acquisizione renderebbe Exxon l’attore dominante nel bacino del Permiano, superando il suo più grande rivale, Chevron. La nuova società unirebbe gli 850.000 acri di Pioneer con i 570.000 acri di Exxon nel Permiano, una delle riserve di petrolio e gas non sviluppate più grandi del mondo. Se l’accordo otterrà l’approvazione normativa, la produzione di Exxon raddoppierà arrivando a 1,3 milioni di barili di petrolio e gas al giorno, ha affermato la società.
La combinazione delle superfici delle società consentirà al gruppo di perforare pozzi più lunghi. Alcune perforazioni laterali potrebbero estendersi fino a quattro miglia, hanno affermato le società.
I giacimenti di scisto richiedono la costante perforazione di nuovi pozzi perché la produzione si esaurisce dopo pochi anni. Mentre la produzione di petrolio diminuisce, la produzione di gas naturale dai pozzi aumenta, promettendo che il Permiano diventerà la principale fonte di gas per i decenni a venire.
Gli esperti di energia hanno notato che l’accordo sottolinea un importante cambiamento nella visione del settore della trivellazione dello scisto negli ultimi dieci anni.
“Nei primi giorni della rivoluzione del fracking, Big Oil non era particolarmente interessata ad entrare nel Permiano o in altri giacimenti di scisto”, ha detto Bernard Weinstein, economista della Southern Methodist University di Dallas. “Erano più interessati al dragaggio e al lavoro sulla costa africana. È davvero cambiato.”
Una manciata di grandi compagnie petrolifere europee, che generalmente si sono mosse più velocemente delle aziende statunitensi verso le energie rinnovabili, sono uscite dal Permiano o hanno venduto le loro partecipazioni negli ultimi anni.
In una chiamata con i giornalisti, Mr. Woods ha affermato che Exxon e Pioneer lavoreranno insieme per ridurre le emissioni. “Finché il mondo avrà bisogno di petrolio e gas”, ha affermato, le aziende avranno operazioni “più efficienti, efficaci e responsabili”.
L’accordo è stato pesantemente criticato dagli ambientalisti. “Exxon deve muoversi verso l’energia pulita come quella solare ed eolica”, ha affermato Dan Becker, direttore della campagna Safe Climate Transportation presso il Center for Biological Diversity. “Invece stanno raddoppiando il petrolio sporco e la produzione nel Permiano, che sta prosciugando le limitate riserve idriche della regione.”
Pioneer è un beniamino degli investitori di Wall Street. Il suo amministratore delegato, Scott Sheffield, ha cacciato la società dall’Alaska, dall’Africa e dalle aree offshore, acquistando a buon mercato le attività di shale nel Permiano. Alcuni dei giacimenti acquistati dalla Pioneer nel Permiano diversi anni fa provenivano dalla Exxon.
Nel 2020 era diventata una delle più grandi perforatrici statunitensi, con una produzione relativamente a basso costo.
Sig. Sheffield ha elogiato l’accordo, affermando che la società combinata migliorerà la capacità delle società di gestire superfici adiacenti e contigue di petrolio e gas. “I nostri azionisti e i nostri dipendenti saranno in una posizione migliore per un successo a lungo termine”, ha affermato.
Sig. Sheffield andrà in pensione alla fine dell’anno. Il valore di mercato della sua azienda è di circa 50 miliardi di dollari, un ottavo delle dimensioni di Exxon. Molti dei suoi giacimenti di petrolio e gas sono ancora inutilizzati.
Nel 2017 il sig. L’accordo è stata la prima grande acquisizione di Exxon da quando Woods è diventato amministratore delegato, in sostituzione di Rex Tillerson, che è diventato segretario di stato.
Exxon, che lo scorso anno ha registrato 56 miliardi di dollari, è piena di liquidità da investire nei campi non sfruttati di Pioneer.
L’accordo è l’ultimo di una serie di fusioni e acquisizioni avvenute nel settore petrolifero negli ultimi anni. Occidental Petroleum ha acquistato Anadarko Petroleum quattro anni fa per quasi 40 miliardi di dollari, rendendo Occidental un importante concorrente di Exxon e Chevron nel bacino del Permiano. Pioneer ha speso più di 10 miliardi di dollari per acquisire due produttori del Permiano, Parsley Energy e Doublepoint Energy, nel 2021.
Quest’anno Exxon ha acquistato Tenbury, una compagnia energetica del Texas che possiede oleodotti che trasportano anidride carbonica, per 4,9 miliardi di dollari.
Gli azionisti di Pioneer riceveranno 2,32 azioni Exxon per ogni azione Pioneer al termine dell’accordo, che avverrà all’inizio del 2024, hanno affermato le società. Poiché l’entità combinata controllerà una parte del territorio, Mr. disse Woods. Permiano, e sarà più piccolo per l’intera industria del petrolio e del gas.
Mercoledì mattina dopo l’annuncio dell’accordo le azioni Exxon sono scese di circa il 4%. Il predecessore era leggermente inferiore all’1%.
