Ogni tre anni Riserva federale pone a un report Riassume i cambiamenti nelle finanze delle famiglie negli Stati Uniti.
So che le medie, i totali, le mediane e simili non raccontano mai l’intera storia, ma, a dire il vero, queste cose possono essere utili in termini di comprensione della situazione.
Scaviamo.
Il patrimonio netto reale medio delle famiglie americane è aumentato di uno sbalorditivo 37% dal 2019 al 2022.
Si tratta semplicemente di un massiccio aumento della ricchezza considerando il fatto che il 2022 è stato uno degli anni peggiori di sempre per un portafoglio diversificato di azioni e obbligazioni.
Ma che dire dell’inflazione?!
Per essere chiari, Questi numeri sono adeguati all’inflazione.
Mentre il patrimonio netto è aumentato del 37%, il debito totale delle famiglie è cresciuto meno del 4% dal 2019 al 2022. Iscrivetemi ogni tre anni, per favore.
Ecco come appare la variazione del patrimonio netto ogni tre anni dal 1989:
Ora guardiamo la variazione relativa ogni tre anni per mettere in prospettiva il recente movimento:
Puoi vedere che questo è l’aumento più grande di sempre e non c’è alcun aumento nemmeno vicino ad esso.
L’aumento del 2019-2022 è fuori scala, e questo dopo che avevamo già assistito a una forte ripresa nel 2013-2016 e nel 2016-2019 dalla crisi finanziaria del 2008.
Vediamo ora le variazioni relative per fasce di età:
Guardate l’aumento della ricchezza nel gruppo under 35.
È un altro aumento fuori dagli schemi:
I giovani nel loro insieme si trovano in una posizione molto migliore oggi rispetto a solo pochi anni fa.
Naturalmente, questo massiccio aumento della ricchezza deve essere collegato all’edilizia abitativa, giusto?
L’aumento dei prezzi delle case ha sicuramente avuto un ruolo in questo. A livello nazionale, i prezzi delle case sono aumentati del 40% dal 2019 al 2022.
Ma gli affittuari in realtà hanno visto un aumento maggiore del loro patrimonio netto reale rispetto ai proprietari di case. I guadagni hanno raggiunto rispettivamente il 43% e il 34%.1
Ci saranno sempre vincitori e vinti in questo sistema, ma la situazione finanziaria delle famiglie americane è migliorata notevolmente su tutti i fronti.
Allora perché sembrano tutti infelici? Perché le opinioni sull’economia sono così negative?
Le persone odiano l’inflazione e le fluttuazioni economiche. Agli americani piace prendere in prestito denaro, quindi i tassi di interesse elevati rischiano di danneggiare il morale. Il mercato immobiliare è in crisi in questo momento, e neanche questo aiuta.
Ci sono anche ragioni psicologiche per cui tutti odiano l’economia.
La pandemia ci ha giocato giochi mentali.
È stato un periodo folle per tutti, ma le persone si sono trovate in una situazione strana dal punto di vista finanziario.
C’erano molti soldi a disposizione perché la gente non spendeva molto e il governo distribuiva i soldi. In realtà i prezzi sono diminuiti per un breve periodo mentre i redditi sono aumentati.
Certamente il passaggio da questa situazione ad una situazione in cui prezzi e tassi salgono rapidamente ha rovinato i nostri equilibri.
Inoltre, c’è una componente multimediale.
I media hanno sempre amato le cattive notizie, ma ora sembra che ne siamo dipendenti.
Se sanguina conduce. Più alto è il VIX, maggiore sarà il numero di clic.
Questo è un fenomeno reale.
I media hanno passato gli ultimi 18-24 mesi ad attaccarci con previsioni di recessione e a parlare di quanto sia grave l’inflazione. Non mostrano una controprogrammazione quando l’inflazione diminuisce o l’economia migliora.
Ci sono sempre titoli sui licenziamenti. Raramente sentiamo quando le aziende effettuano campagne di reclutamento.
In poche parole, non possiamo più godere di buone notizie economiche.
Non mi credi?
Basta guardare questo indirizzo:
E questo:
E un altro:
Ascolta, capisco.
Questa è tutta roba finanziaria, dove le buone notizie sono in realtà cattive notizie perché significa che la Fed dovrà continuare ad aumentare i tassi di interesse o mantenerli alti per rallentare l’economia.
Sono un tipo da bicchiere mezzo pieno, ma non sono ingenuo di fronte al fatto che le cose non sono perfette nell’economia.
Ci sono molte cose di cui preoccuparsi. La recessione è ancora una possibilità reale. L’aumento dell’inflazione ha reso le cose più difficili per molte famiglie.
Ma vale anche la pena notare quanti progressi abbiamo fatto in questo ciclo.
Potrebbe non sembrare, ma la situazione finanziaria delle famiglie americane è migliorata notevolmente in un breve periodo di tempo.
Vale la pena festeggiarlo anche se non durerà per sempre.
Lettura approfondita:
Quanto sono ricche le famiglie americane?
1Per essere onesti, il livello assoluto di ricchezza dei proprietari di case fa ancora impallidire quello degli affittuari di un fattore di circa 38 volte. È ancora impressionante. Gli affittuari hanno registrato una crescita maggiore anche nel triennio precedente, dal 2016 al 2019.
