Tapestry, la società di moda proprietaria di Coach e Kate Spade, ha dichiarato giovedì di aver acquisito Capri Holdings, la società madre di Versace e Michael Kors, per circa 8,5 miliardi di dollari in contanti, mentre accelera la sua integrazione nel mercato del lusso.
L’accordo tra due grandi aziende statunitensi con marchi di lusso familiari arriva mentre i rivenditori premium cercano una crescita tra i segnali che i consumatori statunitensi stanno tagliando la spesa discrezionale. Arriva anche quando i giocatori di lusso più dominanti competono per accaparrarsi marchi ed espandere i loro portafogli di investimenti.
Insieme, i due gruppi genereranno circa 12 miliardi di dollari di entrate, portando marchi come Coach, Kate Spade e Stuart Weitzman insieme a Versace, Jimmy Choo e Michael Kors. Una volta completata la transazione, opereranno sotto il nome di Tapestry.
La mossa è lo sforzo più audace mai compiuto dai direttori della moda americani per costruire una collezione che potrebbe essere in grado di competere con la forza di giganti europei come LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton e Kering, che possiede marchi come Gucci e Saint Laurent.
Gli amministratori delegati di Tapestry e Capri hanno sottolineato che la collezione porterà le loro borse, scarpe e abbigliamento a una base di consumatori più ampia e consentirà loro di attingere a più risorse. L’acquisizione contribuirà ad espandere la portata di Tapestry in Europa, Medio Oriente e Africa, mentre i marchi di Capri otterranno una maggiore visibilità in Asia.
Le due società hanno affermato che la fusione ha anche offerto l’opportunità di far crescere la loro attività diretta al consumatore e di risparmiare 200 milioni di dollari sui costi operativi e della catena di fornitura entro tre anni.
“Rappresenta un’opportunità finanziaria molto interessante”, ha dichiarato Joanne Krevwezirat, CEO di Tapestry, in un’intervista. “Attraverso questa combinazione, vediamo un’opportunità per approfondire il nostro impegno con i clienti di lusso”.
In una chiamata con gli investitori giovedì, gli analisti hanno concentrato le loro domande su come le due società si integreranno e sulla tempistica per i risparmi sui costi che ne deriveranno. I dirigenti hanno sottolineato che mettere in comune le risorse consentirebbe ai loro marchi di condividere le capacità digitali e di marketing, i trasporti e le catene di approvvigionamento, una strategia spesso definita sinergia.
“La sinergia è sempre più facile a dirsi che a farsi, quindi ovviamente vale la pena guardarla”, ha detto in una nota ai clienti Simeon Siegel, analista di vendita al dettaglio presso BMO Capital Markets. “Ma se due aziende hanno sinergie, Tapestry e Capri sono compatibili”.
I dirigenti hanno espresso fiducia nella loro capacità di integrare i loro marchi.
“Unendoci a Tapestry, avremo maggiori risorse e capacità per accelerare l’espansione della nostra portata globale mantenendo il DNA unico dei nostri marchi”, ha dichiarato John D. Idol, CEO di Capri, in una nota.
Tapestry ha detto che avrebbe versato denaro nel marketing e nel marchio mentre lega insieme i due conglomerati.
“I consumatori dovrebbero vedere e sentire il marchio come hanno sempre fatto, e forse sentirsi più innovativi e pertinenti quando li mettiamo su una piattaforma digitale affinché possano connettersi”, ha affermato la signora Krevoisrat. “Ma non dovrebbero sentire il marchio in modo diverso in termini di DNA del marchio”.
Giovedì, le azioni di Tapestry sono scese di circa il 16%. Le azioni Capri sono aumentate di circa il 56%.
Il chief financial officer della società ha dichiarato in una dichiarazione che l’accordo sarebbe stato finanziato attraverso il debito, che Tapestry potrebbe “ripagare rapidamente”. Nell’ultimo trimestre, le vendite nette di arazzi sono aumentate del 13%, mentre le entrate di Capri nel quarto trimestre sono diminuite del 10,5%.
“Il potenziale accordo arriva in un momento in cui il lusso sta affrontando un leggero rallentamento, in particolare nel mercato nordamericano”, ha osservato Neil Saunders, amministratore delegato di GlobalData, una società di consulenza al dettaglio. Ciò ha messo sotto pressione Tapestry e Capri, che ora guardano ai mercati internazionali per rilanciare la crescita. C’è più sicurezza nell’imbarcarsi in audaci piani internazionali come entità più grande”.
Gli analisti hanno affermato che l’accordo offre a Tapestry una maggiore trazione nel mercato dei beni di lusso.
“Tapestry ha sempre aspirato a diventare una ‘casa di lusso’ sulla falsariga di Kering e LVMH”, ha affermato Craig Johnson, presidente della società di consulenza Customer Growth Partners. “Ma i suoi marchi attuali sono vicini al lusso piuttosto che al vero lusso. Il Capri Tapestry dà un punto d’appoggio nel regno del vero lusso, che sebbene Kors sia il marchio più grande di Capri, nel tempo Versace potrebbe diventare il vero fiore all’occhiello.
L’accordo è stato l’ultimo a colpire l’industria del lusso globale negli ultimi mesi. Questa settimana, la casa di moda australiana di fascia alta Zimmerman è stata acquistata dalla società di private equity Advent in un affare da un miliardo di dollari. Il mese scorso, Kering ha detto che l’avrebbe fatto Acquisto di una partecipazione in Valentinoportando sotto la sua tenda un altro grande marchio di moda.
E continuano le speculazioni su una possibile cessione di Bergdorf Goodman a LVMH, il più grande gruppo mondiale del lusso per vendite. Il grande magazzino Bergdorf sulla Fifth Avenue a New York si trova di fronte alla scintillante boutique di punta di Tiffany & Company, la casa di gioielli che LVMH ha acquisito per 15,8 miliardi di dollari nel 2021.
