Sung Kook “Bill” Hwang è arrivato in tribunale mercoledì per l’inizio di un processo criminale per racket sul crollo di Archegos Capital Management, affrontando l’accusa di aver infranto la legge insieme al suo vice in un programma azionario crollato in pochi giorni nel 2021.
Hwang è apparso in abito scuro e cravatta viola in un’aula di tribunale federale a Manhattan il primo giorno di screening dei potenziali giurati.
I potenziali giurati sono stati chiamati uno per uno nelle stanze del giudice per un primo giro di interrogatori, che si concentrerà sulla capacità di sostenere le otto settimane previste dal processo.
Coloro che superano questo ostacolo dovranno affrontare domande più dettagliate sulla loro idoneità giovedì prima che venga scelta la giuria finale.
Il processo affronterà il crollo dell’ufficio di investimento familiare poco regolamentato di Hwang, che secondo i pubblici ministeri ha causato perdite per gli azionisti di oltre 100 miliardi di dollari nelle società nel suo portafoglio di investimenti.
I pubblici ministeri federali accusano Hwang di utilizzare derivati finanziari per accumulare segretamente posizioni in più azioni così grandi da superare le azioni dei maggiori investitori delle società, facendo impennare i prezzi delle azioni.
Affermano inoltre che Hwang e l’ex direttore finanziario di Archegos Patrick Halligan hanno poi mentito sulle loro partecipazioni per mantenere i loro rapporti d’affari con le banche globali.
Hwang e Halligan sono accusati di associazione a delinquere. Hwang deve affrontare altri 10 capi di imputazione per frode e manipolazione del mercato, mentre Halligan deve affrontare altri due capi di imputazione per frode.
Entrambi gli uomini si sono dichiarati non colpevoli e dovrebbero sostenere che i pubblici ministeri stanno promuovendo una nuova e illogica teoria della manipolazione del mercato. Diversi avvocati hanno detto a Reuters che questo caso potrebbe essere difficile per l’accusa.
Gli avvocati di Hwang hanno definito il caso “il caso di manipolazione del mercato aperto più aggressivo mai portato avanti” dai pubblici ministeri.
Ogni accusa comporta una pena massima possibile di 20 anni.
Il capo trader di Archegos, William Tomita, e il responsabile dei rischi, Scott Baker, si sono dichiarati colpevoli delle accuse correlate e dovrebbero testimoniare al processo.
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Le dichiarazioni di apertura sono attese lunedì davanti a 12 giurati e quattro supplenti. Il giudice ha detto che è improbabile che si svolga un procedimento venerdì.
Il crollo di Archegos nel marzo 2021 è derivato dall’uso da parte di Hwang di contratti finanziari noti come total return swap per acquisire grandi quote nelle sue partecipazioni preferite senza possedere effettivamente le azioni.
Archegos ha preso prestiti in modo aggressivo per rafforzare la capacità di scambio, e al suo apice aveva 36 miliardi di dollari in asset e 160 miliardi di dollari in esposizione azionaria, hanno detto le autorità. Il calo del prezzo delle azioni nel marzo 2021 ha portato a richieste di margini che Archegos non è stata in grado di soddisfare.
Ciò ha portato alcune banche a vendere le azioni a sostegno dei loro swap, causando enormi perdite per Archegos e i suoi finanziatori, come Credit Suisse, ora parte di UBS, e Nomura Holdings.
Il giudice distrettuale americano Alvin Hellerstein, che sta supervisionando il processo, ha negato la richiesta di Hwang e Halligan di archiviare il caso l’anno scorso.
